牵马河边易，强马饮水难。——财新智库莫尼塔研究董事长兼首席经济学家钟正生用这样两句对仗的五言来形容当前吾国货币政策所面临的困局（财新网），十分有趣。笔者理解：前一句是指“当前经济下行压力之下，货币政策开始边际放松”，进入11月以来，此前“一直在价格工具上按兵不动的中国央行，意外地连续下调政策利率”，意在降低企业的融资成本，鼓励银行多放贷，这好比是“牵马河边”；后一句比喻现在“企业信贷需求不太理想，并...

·未名周记（1946）·

本文要义：一种货币要成为真正的“硬通货”，必须具备“国际化”和“高信用”这两个条件。虽然“国际化”了的货币未必自然成为被广泛接受的“硬通货”，但如果连“国际化”也做不到，那就遑论成为“硬通货”。

“有人建议加快人民币国际化、资本项下完全可兑换，这是不安全的选项”。——此话是楼继伟先生日前在2019年第十届财新峰会上发表演讲时说的。

楼先生曾任吾国财政部长，卸任财长之后，他...

汽车限购：举棋不定的政策存废。——财新网报道：国家发改委新闻发言人孟玮11月15日称，要稳住汽车消费，破除汽车消费限制，探索推行逐步放宽或取消限购措施。笔者注意到，这已经不是近期以来发改委第一次这样说了。当今之时，吾国汽车市场正处于近三十年来罕见的低迷期，汽车行业期盼政府出手，坊间希望取消一些城市限购政策的呼声甚高，但发改委之前的促消费文件仅要求对新能源汽车不得限购，而对燃油汽车则称“应加快由限制购买...

摩天大楼与“劳伦斯魔咒”。——近期，一座规划高度达636米的超高建筑——武汉绿地中心因为拖欠工程款而停工，这家以热衷建造超高层而著称的企业迎来了严峻的考验。界面报道称“中国的超高层建筑已经再难现往日的辉煌”。报道说，建造超高层曾经成为各个城市竞相追逐的目标，在许多二三线城市，摩天大楼拔地而起，但随之而来的空置率问题、超长的周期、巨额的资金投入使得摩天大楼在吾国开始面临尴尬的境地。笔者认为，仅凭这一案...

美国“狮子大开口”的背后。——据报道，美国防长埃斯珀等高官日前公开向韩国施压，称“韩国是个富有的国家，能够而且应该承担更多的（驻韩美军）费用。”事实上今年初，美国刚把2019年韩国的分担费用提升8.2%至约9亿美元，此次美方竟又要提价近5倍达约50亿美元，引起韩方的愤怒和不安。美方同时还要求日本支付高达80亿美元的“保护费”。美国为何敢对韩日如此“狮子大开口”？笔者认为，从经济学的角度看，一种商品的市场价格是由...

国足输给叙利亚的原因找到了？——11月15日晚，吾国男足在一场世界杯预选赛中以1：2不敌叙利亚队，全国上下一片哗然，为什么打了八年战争的叙利亚能赢中国队？笔者对此早已“见怪不怪”，原已无话可说，不料见“新浪军事”报道，注册名为“局座召忠”的退役海军少将张先生却给出了颇为独到的解释，他在微博中说：“这些年（叙利亚在战争中）打出了一种民族精神，就是敢拼就能赢。”原来如此！笔者闻之不禁哑然。你还别说，“局座”...

·未名周记（1945）·

本文要义：纵观自然界的各种动物，只有人类才会有这种将年老者集中起来居住的的养老模式。从这个角度看，所谓的养老社区，可以说其实质是“反自然”的。

大约从进入21世纪开始，吾国房地产业出现了一个新的板块：养老社区。近十几年来，开发商们大兴土木，在很多大中城市建起这样的养老社区，据说市场行情还挺不错。

所谓养老社区，顾名思义，当然是以“养老”为主旨，即主要为退休后的老年人打造...

他辞去总统后称自己仍是总统。——流亡墨西哥的玻利维亚前总统埃沃·莫拉莱斯11月14日接受了美联社专访，表示自己实际上仍是玻利维亚的总统，因为议会尚未接受他的辞职。他解释说：“议会必须拒绝或批准（我的）辞职。如果他们不同意或拒绝，我可以说我仍然是总统。”莫拉莱斯称，如果对该国的和平进程有帮助的话，他将会从墨西哥返回玻利维亚（澎湃新闻）。笔者听闻莫拉莱斯的这番表态感到有些意外，脑子里很自然就产生了一个问题...

共享经济：烧钱容易赚钱难。——最新一期的《财新周刊》发表了《“共享经济”滑铁卢》的长篇报道，指全球共享经济巨头正在经受市场的严峻考验，以往的估值“神话”难以延续，投资人正吞下“挥金如土”的苦果。在笔者看来，这几乎是注定的结果。“共享经济”被视为当今世界的一大创新，有人甚至将其列为“新X大发明”之一。但无论是何种创新，从市场中来，还得回到市场中去，都必须经受市场的检验，而最终的检验标准只有一个：能否...

关于孙小果案的两次判决。——据《法制日报》报道，11月8日，全国关注的孙小果案有了一审判决结果，云南省玉溪市中级人民法院当日以被告人孙小果犯组织、领导黑社会性质组织罪、开设赌场罪、寻衅滋事罪、非法拘禁罪、故意伤害罪、妨害作证罪、行贿罪，数罪并罚，决定执行有期徒刑二十五年。报道称“此案的宣判是孙小果相关案件的第一个判决，标志着孙小果案司法审判迈出了重要一步，将加速相关案件的进展”。然而笔者有一点不解：...

“急流勇退”还是“以退为进”？——当地时间11月10日，玻利维亚总统莫拉莱斯宣布辞职，随后，该国副总统及参议院议长等一众“高干”也相继宣布辞职。据报道，由于玻利维亚10月的选举结果引发争议，国内局势陷入动荡，爆发了多起抗议活动，目前已致3人死亡、380多人受伤。反对派要求莫拉莱斯辞职，重新举行大选。最终莫拉莱斯宣布辞职下台。有意思的是，笔者注意到，拉美各国中，凡属“左派”当政的国家如古巴、委内瑞拉、尼加拉瓜...

双十一火爆，股市为何不认账？——跟每年一样，今年的双十一，天猫淘宝、京东、拼多多、苏宁等电商照例疯狂打折。其中天猫又创历史新记录：仅用了1小时3分59秒，成交额就超过1000亿元。然而让人没想到的是A股在双十一这一天也疯狂“打折”：昨日收盘，沪指跌1.83%，深成指跌2.17%，创业板指下跌2.23%，沪深市值共蒸发1.1万亿元，远超过双十一的销售额。一边在“买买买”，一边却在“卖卖卖”，究竟是怎么回事呢？笔者也在思考：双...

·未名周记（1944）·

刚刚结束的中共十九届四中全会，会后发表的公报中有这样一段话：“坚持公有制为主体、多种所有制经济共同发展和按劳分配为主体、多种分配方式并存，把社会主义制度和市场经济有机结合起来，不断解放和发展社会生产力的显著优势。” 笔者阅后为之一振，因为它解开了一段时间以来笔者心中的一个疑问。

事情得从头说起。

众所周知，1994年召开的中共十四大，首次在党代会的政治报告中提出要“建设社会主义...

3.0%陡升到3.8%，要警惕啊！——继十一年前的全球金融危机之后，当今世界又一次面临经济衰退的风险。各国央行无计可施，只能纷纷祭出货币宽松的老药方，或降息，或QE。就连自认为“风景独好”的美国，今年以来也已经连续三次降息。惟吾国虽然GDP增速降至6%，但依然保持定力，只降准而不降息。何也？也许昨日国家统计局网站公布的最新市场价格数据能够给出部分解释：10月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨了3.8%，比上月3.0%的同...

驾驶员和车主的两大利好？——据凤凰网报道：最近公安部在新闻发布会上提到了关于车辆、驾照等一系列情况，并提出了一些解决措施。其中包括：全国范围内提高驾驶证分数，车主们通过答题或者是学习，亦或是举报违章的方式，都可以增加自己的驾驶证分数，最高的可以增加6分。笔者对此表示拥护，现在一本驾驶证一年只有12分是少了些，加之有些违规现象一扣就是6分，等于一年中只要有一次违规扣了6分，剩下的6分若再扣一次就得进“学习...

桂航无权责罚“终身停飞”。——10月3日，一张某女子坐在疑似客机驾驶舱内的照片在网上引发热议。桂林航空接到网友举报后经内部调查核实，该事件发生于今年1月4日桂航的某航班，决定对当事机长处以终身停飞的处罚，对于涉事的其他机组成员处以无限期停飞并接受公司进一步调查。无关人员违规进入飞机驾驶舱的确有碍于飞行安全，对相关责任人员应予处罚，但笔者看到桂航上述通报时不由一怔，暗想“终身停飞”的处罚是否过重，当日晚...

人类的羞耻：每年贩卖人口八百万！——伦敦当地时间11月1日晚七时许，英国埃塞克斯警方发表声明称，就目前的调查结果来看，39名死于货车集装箱内的受害者全部为越南籍而非之前所怀疑的中国籍。在略感松了口气的同时，笔者仍然为此悲愤不已。据报道，人口贩卖最近几年有愈演愈烈之势，全球每年有800万人被贩卖。由于很多人口贩卖案件未被揭露，实际数字可能远远不止这些。人口贩卖已成为军火、毒品之外的第三大犯罪产业，且被国际刑...

·未名周记（1943）·

本文要义：无论如何，智利以及其它国家的实践告诉我们：在经济政策上太“左”（比如彻底消灭私有经济）或者太“右”（比如放任贫富严重分化），最终都是会出问题的。一个国家、一个社会，必须防止极端化倾向，否则就会犯下“颠覆性的错误”，给国家和人民带来灾难。

10月6日，智利交通通信部公布了首都圣地亚哥的公交及地铁提价方案，拟将高峰时段地铁的票价，从800智利比索（约合人民币7.89元）提高...

两个PMI：官方低于民间？——11月1日公布的10月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.7，较9月上升0.3个百分点，创2017年2月以后的最高，且为连续四个月回升。这原本是个好消息，然而笔者看到财新网的报道同时指出：这一走势与国家统计局编制的制造业PMI并不一致，后者公布的10月制造业PMI仅录得49.3，比上月下降了0.5个百分点；笔者还注意到，这已经是该指数自今年5月份以来连续六个月处于50的荣枯线以下。问题还在于，财新...

眼看要被弹劾，为何说他“胜”了？——澎湃新闻昨日一篇报道的标题说，“弹劾案在众院通过”。笔者认为这句话说得不准确，美国众议院昨日通过的是对特朗普的弹劾调查程序，还不是正式的“弹劾案”。据报道此次投票有232票赞成，196票反对，按照规则，众议院的投票只需简单多数即可通过，而民主党在众议院比共和党多出30余席，因此接下来通过正式的弹劾案也只是个时间问题。但是有美国媒体却把这次投票结果称为是特朗普的“胜利”，...