有一种酒竟然“富可敌省”。——9月24日，龙头酒企贵州茅台的股价和总市值均再创历史新高，收于每股1184元，总市值蹿升至14873亿元，仅排在工商银行和中国平安之后，也是A股总市值前五名中唯一的非银行、保险类公司。茅台总市值更是超过吾国7个省区——分别是贵州、新疆、甘肃、海南、宁夏、青海、西藏——2018年各自的GDP总量（财新网）。笔者闻之咂舌。吾国有句成语叫“富可敌国”，而今亲见一家酒厂的市值竟然“富可敌省”（包...

负利率国债：少亏就是赚？——今年第三季度以来，由于日本、德国、法国这三个发达经济体10年期国债收益率集体持续为负，全球负利率问题再次引发市场热议。为什么会出现“负利率债券”还会受到投资者追捧这种看似反常的现象？经济学者张明撰文指出了三个原因，一是这几个发达国家的经济增速与经济增长预期显著放缓；二是全球经济增速再度下行、长期性停滞格局延续；三是全球范围内不确定性加剧，导致投资者避险情绪增强。考虑到当前...

如何理解戈皮纳特的两种说法。——界面新闻报道，IMF（国际货币基金组织）新任首席经济学家戈皮纳特，日前在吾国北京大学国发院“朗润·格政”论坛上发表演讲，“直接质疑了特朗普政府发起贸易战的理论基础”。她认为美国进口商在中美贸易摩擦中承担了最大比例的损失（高达80%-90%），并指对另一国加税无助于改善该国的贸易赤字。这对吾国来说自然是一个好消息，表明美国对吾国挑起贸易战，实际上吃亏更大的是它自己。但笔者注意到...

“自贸区”：对外还是对内？——吾国自贸区建设继续“扩围”：国务院不久前决定，在山东、江苏、广西、河北、云南、黑龙江六个省份建立自由贸易试验区。至此，中国自贸区多达十八个，实现沿海省份全覆盖，并首次在沿边地区布局。笔者知道，自贸区的全称是“自由贸易区”，而一国之内的贸易本来就是“自由”的，因此所谓自贸区主要应该是对外而言，比如对区内的进出口货物给予免除关税的优惠待遇。吾国的这十八个自贸区是否都享有这...

·未名周记（1937）·

本文要义：集体所有制虽不适合被定性为现代意义上的公有制，但说它是一种共有经济却十分恰当。然而，同为共有经济，为什么资产共同所有就是“姓公”，而资产按份共有就是“姓私”呢？

笔者两周前在自媒体发布了一篇博文，正题是“集体所有制是公有制吗”，副题是“从土地管理法的修改说起”。文章发出之后，觉得意犹未尽，故而再来说道几句。

在之前那篇博文中，笔者所表达的中心意思是：传统意义上的...

那就让人民做决定吧！——作为让英国沦入过去三年来脱欧泥沼的关键人物（用笔者的说法是“罪魁祸首”），英国前首相卡梅伦日前发布了自己的回忆录。他在回忆录中仍然认为，当年就脱欧问题举行一场公投是“必要的”并且“不可避免”，虽然他也对公投结果引发的分裂状况感到歉意。他说，自己几乎每天都在考虑公投的后果，并对未来的情况感到非常担忧（财新网）。笔者对卡梅伦的这种“死鸭子嘴还硬”的态度十分反感，他的所谓“担忧”...

降准容易降息难：兼答亲友问。——前几日笔者与亲友会餐，其中一位未及落座张口便问：你看什么时候会降息呢？笔者一时结舌。盖因自今年7月以来，虽然吾国市场的降息预期持续存在，但是这一预期却从未实现。为何降息预期屡次落空？笔者看到经济研究者邓海清、陈曦近日在财新网撰文认为，在当前条件下，吾国央行不宜降息，其最主要的原因是：通胀趋势性上行，9月CPI可能突破3%。两位研究者认为，有观点指当前的通胀是由于猪肉供给短...

挥之不去的“量化宽松”。——9月17日至18日，美联储公开市场委员会（FOMC）举行议息会议，决定降低联邦基金利率0.25个百分点，至1.75%-2%。这是美联储自7月31日降息之后的第二次降息。而在9月12日，欧洲央行宣布了一系列刺激举措，包括重启大规模的资产购买计划（QE）、下调存款利率等，以应对欧元区的经济前景转暗及通胀长期疲软。至此，包括美国、中国、欧盟在内的全球主要经济体近期都已纷纷放松了货币政策，而日本的“超级宽...

这会是“最后一片香肠”吗？——界面新闻报道：自沙特阿拉伯两处石油设施上周末遇袭后，全球都在观望美国的反应。对外，特朗普强调无意对伊朗开战，表示美国要等沙特就回应措施做出决定后再走下一步；但据美国媒体报道，美国防部官员已被要求就美国可能采取的回应措施制定计划。吾国前驻伊朗大使华黎明先生表示：现在的情况是，除了战争，美国把手段都用尽了，伊朗还是没有屈服。如果不对此次袭击做出反应，可能会对特朗普明年的选...

郭董，我错了！错在哪儿？——这个世界上总有一些事情的发生出人意料。9月16日深夜，对岸的郭台铭宣布：他将不会参加2020年台湾地区领导人的“大选”（财新网）。笔者闻之愕然：就在三天之前，他刚刚高调退出了国民党，两岸均为之震惊，笔者还随即发了一篇微博，指郭的退党意味着他接下来将以独立身份参选已成定局，感叹他果然成为“宋楚瑜第二”。然而事实却打了笔者的脸，笔者为此向郭董道歉：我猜错了！然而，难免又产生了新的...

何为体育市场化的成功标准。——刚刚结束的2019篮球世界杯，坐拥主场之利的吾国男篮不仅未能进入十六强，无缘直通东京奥运，鉴于明年的奥运资格选拔赛强手如林，很可能会36年来首次无缘奥运会。笔者也算是个球迷，在电视上目睹吾国男篮出局，自然会痛心疾首。但日前读《财新周刊》社评，指个别人藉此将矛头指向CBA的市场化改革是“完全找错了病因”，笔者表示赞同。正如社评所说，近年来吾国体育“逐步淡化举国体制，走向市场化，...

·未名周记（1936）·

本文要义：站在全人类安危的角度，笔者还是认为，伊朗应该像朝鲜那样，至少要公开宣布“无核化”的态度，如此才能使整个局面“柳暗花明又一村”。君不见，那边厢“伊核”、“朝核”问题还不知如何了结，这边厢竟又冒出了一个可能的“土核”！

本文题目中的“伊核”、“朝核”，人们早已耳熟能详。可是，“土核”是个什么东东？

容笔者卖个小关子，后面再解释。

先说伊核。据媒体报道，当地时间9...

城市汽车：限购不如限行。——贵州省贵阳市政府日前决定废止实行了八年之久的小客车号牌管理暂行规定，正式取消摇号购车，单位和个人办理机动车登记不再需要取得指标；与此同时，贵阳市交管局已初步拟定小型客车尾号限行规定的调整方案，向社会征求意见（澎湃新闻）。从媒体披露的该市限行方案看，每辆小型客场按尾号每周有一天的白天限行。笔者认为，因车辆太多造成交通拥堵的确已成吾国城市的普遍现象，但要缓解拥堵，比较起来限...

为何他说肉价还会涨一阵子？——北京大学国家发展研究院教授卢锋日前在财新网撰文说，吾国的生猪供给和猪肉市场正经历罕见波动，突出表现是猪肉市场价格大幅上涨。他认为问题出在供给侧。这当然是正确的评估。但笔者注意到，卢文中指出，数据显示当前吾国的能繁母猪存栏量也呈现罕见的下跌走势，从2018年7月的3180万头下降到现时的2165万头，一年降幅高达31.9%，这预示生猪业未来扩大产能将面临能繁母猪数量不足的制约，盖因生猪存...

郭台铭果成“第二个宋楚瑜”！——凤凰网消息：台湾首富、鸿海集团创办人郭台铭9月12日“中秋起事”，宣布退出国民党，郭办并发简短声明痛批国民党“如此迂腐”。这意味着郭将以独立候选人的名义参与明年初的台湾领导人选举已成定局。笔者曾在一个月前发过一条微博，问“郭台铭会是又一个宋楚瑜吗？”盖因当年的宋楚瑜曾任国民党秘书长，在岛内颇有声望，由于种种原因，在2000年台湾地区领导人选举中，他独立参选，分流了蓝营的大...

“三取消”的意义和问题。——吾国外汇管理局9月10日下午宣布了一项重大改革措施，有媒体将其归结为“三取消”，即：取消QFII和RQFII投资总额度，取消单家境外机构投资者额度备案和审批，取消RQFII试点国家和地区限制。今后，具备相应资格的境外机构投资者，只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资。在笔者的视野里，这是近年来吾国资本市场最为重要的对外开放措施。笔者虽已基本退出股市，但仍然为此而击节叫好，因...

日本当年何以如此“发疯”？——昨天是9月9日，1945年的这一天，侵华日军正式向吾国无条件投降。笔者在财新网上看到青年学者押沙龙为纪念这一历史性时刻撰写的一篇文章，题为《被爱死的国家》，读罢让人若有所思。文章追问日本一个区区岛国，当年为何敢向中美这样的大国发动战争，认为一个很重要的原因就是三十年代以后，日本被一群以中下层军人为主的激进派挟持，成了一个“神经病的乐园”。在此之前，日本有过一系列改革，也有一...

“降准”与“降息”赛跑？——9月4日的国务院常务会议提出，“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”，分析人士认为这意味着吾国货币政策宽松周期的重启。说时迟那时快，两天之后的9月6日下午5:30，央行的降准如期而至，且为“全面+定向”降准双管齐下，预计释放长期资金约9000亿元。以笔者的观察，最近一段时间，吾国央行很少动用基准利率来调控，多用数量型工具，而此次全面降准则为八个多月来的首次。显然，无论是美国的降息...