“输入性通胀”‌≈‌“走出通缩”？——

国家统计局日前公布的数据显示，今年4月工业品出厂价格（PPI）同比上涨2.8%，涨幅较上月回升了2.3个百分点之多，创下年内新高；环比上涨1.7%，为连续第七个月上涨。

看起来这是个好消息，因为之前吾国的PPI已连续多年处于负增长状态，被认为是通货紧缩的重要表现。现在PPI由跌转涨，而且涨幅还不低，是否意味着吾国经济正在走出通缩？

笔者认为从某种程度上可以这样说，因为通货紧缩的主要表现就是市场的产品价格长期处于低位，现在PPI终于上去了，即使不等于“走出”通缩，至少可以说开始表现出由“缩”转“胀”的苗头——通胀之胀。

但是具体的情况要具体分析。此轮PPI的上涨，显然是受到中东战事的影响：霍尔木兹海峡被封造成大量石油和天然气无法运出，全球能源价格飙升，带动通胀的上升，吾国自然也不例外，因此可以说目前PPI的上涨主要是“输入性通胀”所带动。

这里或许有个概念需要进一步厘清。一般来说，温和的通胀要好于持续的通缩，前者更有利于经济健康增长。但是“输入性通胀”来自于外部因素，如果有朝一日美以伊战争结束，霍尔木兹海峡重新开放，全球能源供应恢复正常，这种“输入性通胀”自然也会相应地减弱，虽未必是“怎么上去的就怎么下来”，肯定会留下一些“疤痕效应”，但先前藉此形成的由“缩”转“胀”，应该也不具备可持续性。

笔者的意思是，若要真正走出通缩，根本的动力还是要来自于经济体的内部变化，具体地说就是内需要上来，尤其是要提振内需中的消费，因为投资方面我们一直保持较强的力度，虽因受到房地产的拖累，固定资产投资方面表现不佳，但在新兴产业方面的投资却有较强的增长，加上外需旺盛使我们的出口持续繁荣，支持吾国一季度GDP增速仍达到5%。

相比较而言，我们的消费还没有跟上来，窃以为根本的原因还是在于民众的收入水平尚未得到有效的提升。而良性的通胀，一定是民众收入提高促使消费得到提振，商品服务的价格水平因此而“水涨船高”，从而才能真正“走出通缩”。否则，仅靠“输入性通胀”是难以长久奏效的，甚至还有增加民众负担的可能。

故此，提高收入→增加消费→价格上涨→企业盈利→员工涨薪→经济增长，这或许才是我们“走出通缩”的理想路径。

  一孔之见，未知然否。（未名日记5月14日）