提振消费并非只是鼓励买买买——

笔者是一“懒人”，进入中老年后不再愿意啃书本，也不喜欢长篇大论，写文章经常只是“借题发挥”，多为短篇的“读文笔记”。日前看到万博新经济研究院院长滕泰博士在财新网撰文，谈论即将到来的“十五五”期间怎样让消费“上台阶”，有几点引发笔者的思考。

其一，滕文认为，展望未来五至十年，考虑到国际环境以及房地产投资和民间投资低增长、基础设施投资过剩等情况，消费的增速必须达到5%甚至6%以上才行。为什么这么说？他解释从GDP的占比看，现在消费占约54%—55%左右，到2030年应提高到60%以上，其中居民消费占比要从现在的40%左右，努力提升到45%甚至50%，如此消费方能“上台阶”。

笔者附带指出一点：除了消费要提升，当前我们还面临投资增速下降的问题。国家统计局数据显示，前三季度全国固定资产投资同比下降了0.5%，是2020年10月以来该指标首次出现负增长。这个讯息很值得警惕：如果消费不上来投资又开始下降，势必会拖累未来的GDP增速，也会影响到消费的提升及“十五五”规划指标的完成。

其二，滕文指目前我们的国有资本权益超过百万亿元，这是个得天独厚的优势条件，全世界没有任何一个国家像中国拥有这么庞大的国有资产，如果把它用好，是有条件改善社保的。笔者注意到加强社保被学界普遍认为是提振消费的重要举措，这个道理不言自明。

笔者还注意到，可能是因为房地产式微，“土地财政”难以为继，近期一些地方政府开始将目光投向盘活存量国有资产。如据财新报道，湖北省近日提出国有“三资”的管理改革，其政策表述为“一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化”，三个“一切”的说法引发市场广泛关注，笔者闻听也有点吃惊，可见地方的财力已相当紧张。当然正如滕泰所说，经过几十年的改开积累，我们的国有资产十分雄厚，只要能下决心真正将其“盘活”，不愁无钱可用。只是“盘活”以后是仍像以前那样投资于一些重点工程，还是用来加强社保，需要仔细想清楚。

其三，滕文说现在中国资本市场市值是100多万亿，到2030年至少达到200万亿，国有股权的价值自然会水涨船高，完全有条件划转一部分或者增加分红，来加强城乡居民社保。资本市场上的长期牛市还会带来财富效应，增加居民财产性收入，从而促进消费。所以推动消费上台阶，一定要发挥好资本市场的重要作用，让14亿人都能享受到资本市场繁荣的好处。笔者看到今年的股市很“争气”，已经几次突破4000点大关，此种盛况十年已未见，虽然自己脱离股市久矣，但还是为此感到由衷的高兴。希望能带来真正的“财富效应”，为提振消费作出更大的贡献。

其三，滕先生指出，去年1500亿“以旧换新”补贴，今年增加到3000亿，都发挥了很好的促消费作用。但是跟50万亿的社会消费品零售总额比还嫌不够，更不用说相比较于140万亿的GDP总量。所以他主张消费补贴一定要提到万亿以上，指如果做财政预算时钱都跑到别的地方去了，提振消费的重要性怎么体现？他又指往后无论是家电补贴还是购车补贴，边际效应肯定会递减，因此最好的方法不是指定商品而是指定人，也就是把消费补贴转成收入补贴。比如为什么补贴汽车和补贴家电，却不补贴理发或餐饮？要知道边际消费倾向最高的恰恰是6亿中低收入者，这就需要给他们发钱或者发消费券，他们爱买什么就买什么。为此滕先生多次撰文发出这种呼吁，笔者也很是赞同，希望管理部门能够加以考虑。

此外，滕先生指去年的中央经济工作会议已经定调，货币政策要“适度宽松”，但一年过去，降息却只有一次，降了仅有0.1%。这种力度恐怕称不上“逆周期调控”。他指当前在通货紧缩的挑战下，年轻人找工作困难，企业盈利下滑，货币政策必须进一步放松。笔者之前看到滕先生曾撰文可否参照国际经验，试行零利率政策，笔者对此也有过议论，此处不赘。

  滕文最后谈到，不论怎么提振消费，都不能违背经济学原理。如果居民实际收入不变、利率不变、税收不变，表面上各地的促消费活动搞得很热闹，实际上只是消费需求内部的结构性变化，在此处增加的消费，可能会在别处减少，如果不能从宏观总量上增加消费需求，那么这些活动没有意义。笔者觉得他的话虽说得有些尖锐，但还是颇为在理的。今日恰逢“双11”，相关企业又将大力促销，当然有助于增加即时消费，但是这仍然只是在“挖掘”现有的消费潜力，要真正提升消费总量，前提还是要增加百姓的收入，这个道理是颠扑不破的；而判断消费是否“上台阶”的标准，不是看在电视上的一些场景有多么“红火”，而是如滕泰先生所说，要看消费在GDP中的占比有无实实在在的提升。（未名日记11月11日）