闻讯“负增长”，美股何大涨？——

据财新网报道，尽管美国就业市场异常火爆，工资上涨加快，但其一季度GDP意外负增长，成为近两年来美国经济增长最疲弱的一季。笔者看到同样有些让人意外的是，美股似乎未将一季度GDP萎缩解读为利空，当天美股三大指数大幅高开，震荡上行，最终均大幅收高：纳指收涨3.06%，道指上涨逾600点，涨幅1.85%，标普500指数收涨2.47%。

笔者有点纳闷：这是为何？细看报道，原来所谓的负增长是指美国一季度GDP环比折年率下降了1.4%，但从同比来看，实为增长3.6%，只是增幅较去年年四季度的5.5%明显回落。未知投资者们是否因此而“反话正听”。

笔者觉得，美股投资者也许真正应该担心的是，美国的通胀水平依然处于历史高位。美国商务部的数据显示，美联储偏爱的通胀指标即个人消费支出价格指数一季度上涨了7%，高于去年年四季度6.4%的水平。坊间盛传美联储将在5月再次加息，且很可能一次加息0.5个百分点，如此“鹰派”手段当然意在压制通胀，但也难免会阻遏经济增长的势头。这也没有办法，鱼与熊掌不可兼得，谁让美联储之前为了应对两次危机（全球金融危机和新冠疫情危机），连续多年实施宽松政策，放出去的巨量货币固然起到了“托市”的作用，但带来的副作用不可避免，必会让后面的经济付出代价。

报道说，怎样既压低通胀又不让经济衰退，是摆在美联储面前的一道难题。一季度美国经济（环比）负增长，更是让这道世纪难题难上加难。如果连续两个季度出现负增长，意味着美国经济会陷入“技术性衰退”。

不过也有分析认为，美国经济的“暂时性衰退或不足惧” 。如平安证券首席经济学家钟正生在财新网撰文认为，美国的私人消费、固定投资等长期增长动能仍在恢复。笔者还看到，由于俄乌战事的爆发，美国大手笔对乌克兰予以军援，军工企业开足马力生产各种武器装备，虽说这有发“战争财”之嫌，但在客观上或将对美国经济起到刺激作用。

美国经济的荣衰毕竟是美国人的事，不过若其步入衰退，或会影响吾国的对美出口，所以笔者不想“幸灾乐祸”。对吾国来说，当下还是要先将自己的事情做好，毕竟由于这一波奥米克戎疫情的来袭，我们的经济也面临相当大的下行压力。（未名日记4月30日）