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股市好圈钱,“基因”有问题?——

中国资本市场研究院院长、中国人民大学原副校长吴晓求日前在“2020凤凰网财经峰会”上发表主题演讲表示,三十年前吾国建立资本市场是一个伟大的创举,但由于当时它的诞生是为了帮助企业脱困,所以其历史起点和逻辑起点脱节,导致先天不足。也就是说它的基因存在一些问题,必须通过后天的改革补上。(凤凰网)

笔者认为,吴先生用“基因”一词来形容吾国股市的“先天不足”,这一说法既颇有创意,也实事求是。的确,吾国当初创办股市的初衷主要是为了帮助(国有)企业筹集资金以脱困。企业上市融资当然无可非议,但“融资”跟“圈钱”还是有本质区别的:前者是一种市场交换,即企业拿出部分股权让渡给投资者,投资者用真金白银购买企业的股票,为的是能够得到投资回报,企业因此负有为他们争取盈利的当然责任;而后者的一个“圈”字道尽了其“用心不良”,说白了图的就是以上市之名无偿拿到一大笔资金,企业大股东的身价因此暴涨,拿到钱后却把为投资者创造盈利回报的责任抛在一边,一心想着如何趁机套现,股民往往沦为他们快刀之下的“韭菜”。因此“融资”与“圈钱”两种行为有天壤之别。

应该说,任何股市都存在这两种现象,区别只在于何种现象占主流。如吴晓求先生所说,由于吾国股市创建之初的主要目的是为了帮国企脱困,致使这个市场的“基因”先天带有“圈钱”的印记。虽然管理层之后意识到必须要让大部分投资者有利可图,股市方才能够良性发展,并通过“股权分置”等改革措施逐渐加强了对“圈钱”行为的监管,但由于“基因”这个东西十分顽强,要改造它殊为不易,这三十年来时不时还在明里暗里地起作用,可以说吾国股市至今还没有建立起健康的、注重价值投资和回报的“融资文化”,“圈钱”现象仍屡见不鲜;而反复被“割韭菜”的很多投资者们无奈之下也蜕变成了“投机分子”,双重作用之下,股市几乎成了一个“投机市”,难以成为快速发展的吾国实体经济的“晴雨表”。对此有一位同样姓吴的经济学家——吴敬琏先生很早就发出警告:别让股市成为一个“赌场”。

再进一步讲,吾国的市场经济是从计划经济“脱胎”而来,因此不可避免地也带有旧的“基因”。虽说人类现在已经有了基因技术,但只能运用于动植物品种的改良,对于市场和社会的“基因”改造,还是要通过全面深化制度改革,除此之外别无它途。而制度的改革,甚至比科学技术的进步更为艰难。(未名日记1月9日)

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蔡未名

蔡未名

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未名者,江南布衣。生于20世纪50年代,下过乡,上过学,教过书,做过公务员,写过小说。中年后创办并主编某内部刊物凡二十多年,撰有经济政治社会法律等分析评论文字千万余言。现已退休,居于山间一寓,远离城市喧嚣。2017年开始撰写博客,每周一文,2018年7月开始每日兼发微博。发挥余热,防止痴呆,只事耕耘,不问收获。诗云:知我者谓我心忧,不知我者谓我何求也。 电子邮箱:wmc529@sina.com 欢迎关注我的微信公众号:未名周记(每周一发布)

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